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im电竞官方网站:华西证券:给予祥鑫科技增持评级

发布时间:2022-10-01 10:47:20 来源:im电竞平台官网 作者:im体育电竞  浏览量:6

  华西证券股份有限公司曾雪菲近期对祥鑫科技进行研究并发布了研究报告《乘新能源之风,展鸿鹄之志》,本报告对祥鑫科技给出增持评级,当前股价为40.46元。

  公司于2004年成立,专业从事精密冲压模具和金属结构件研发、生产和销售。公司的主营业务和主要产品涵盖三个方面:1)汽车零部件及配件制造业:汽车精密冲压模具和金属结构件;2)通信设备制造业:通信设备精密冲压模具和金属结构件;3)金属制品业:其他精密冲压模具和金属结构件。2017-2021年公司营收和归母净利润复合增长率分别达到10.85%和-14.36%。2021年公司实现营收和归母净利润分别为23.71亿元和0.64亿元,分别同比增长28.89%和-60.34%,归母净利润受原材料价格上涨等因素拖累暂时承压,未来改善预期强烈。

  新能源汽车方兴未艾,公司技术优势显著。1)新能源汽车景气度高涨。2021年我国新能源汽车产量和销量分别为354.5万辆和352.1万辆,分别同比增长159.52%和157.57%;我国动力电池产量和销量分别达到219.7GWh和186GWh,实现大幅度增长。其中,动力电池装车量达到154.5GWh,同比增长142.8%。2)公司预计充分受益。在新能源汽车和动力电池领域,公司拥有行业领先的超高强度钢板和铝镁合金模具成型、自冲铆接、热融自攻丝、拼焊板、CAE模拟仿真技术等,能够为不同的客户提供多样化的汽车轻量化和电池箱。同时,公司具备专业化优势,针对汽车部件分类及模具特性,公司将模具的制造分为多个团队,负责不同领域的模具制造。

  储能、光伏、通信设备厚积薄发,深绑优质客户。储能、光伏、通信设备精密冲压模具和金属结构件发展潜力巨大,目前公司客户资源储备丰富。在储能和光伏领域,公司已经向华为、阳光电源、宁德时代、亿纬锂能、新能安、EnphaseEnergy、Larsen、FENECONGmbH等国内外知名企业供应光伏逆变器、储能机柜、充电桩机箱等相关产品。在通信设备领域,公司向华为、中兴、长城、浪潮、烽火等企业供应的户外基站金属结构件、IDC机箱、功能性插箱等产品,可用于5G基站和数据中心建设。

  投资建议。我们预计2022-2024年营业收入分别为39.09亿元、53.08亿元和67.72亿元,同比增速分别为64.9%、35.8%和27.6%;实现归母净利润分别为2.17亿元、3.74亿元和5.61亿元,同比增速239.0%、72.2%和50.1%,对应EPS分别为1.42、2.44和3.66元,对应2022年7月7日37.25元/股收盘价,22-24年PE分别为26、15和10倍。考虑到公司业务具备较大发展空间及盈利能力预计显著改善,首次覆盖,我们给予“增持”评级。

  风险提示:下游行业景气度不及预期、盈利能力提升不及预期、行业竞争加剧等。

  该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级1家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为44.39。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,祥鑫科技(002965)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,未来营收成长性较差。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星,好价格指标2星,综合指标1.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

  以上内容由证券之星根据公开信息整理,如有问题请联系我们。返回搜狐,查看更多

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